第84章 最挣钱的投资工具——股票?
第11章第3节最挣钱的投资工具——股票
在众多理财工具中，大量数据表明，股票是一种出色的长期保值工具。/从长期来看，股票的收益率几乎不受通货膨胀的影响。
美国的证券市场已经历了200多年的历史，观察美国市场的发展历程无疑具有较好的借鉴意义。有统计机构对股票、长期政府债券和短期政府债券三类资产在不同阶段的长期收益表现进行了对比，资产收益率的数据都是剔除了通货膨胀影响后的实际收益率，以反映各项资产的购买力的增长情况。
数据显示，股票实际复合收益率在过去195年中达到了平均每年7％的水平，即股票收益率战胜通货膨胀率7个百分点。令人惊奇的是，股票实际收益率在所有主要阶段均表现出了出色的稳定性:1802～1870年是年均7％；1871～1925年是年均66％；1926～1997年是年均72％。即使在美国通货膨胀最严重的二战期间，股票的实际收益率仍达到了年均75%的水平。
而固定收入资产的长期实际收益在各个主要次级时期都要低于股票的实际收益，在1802～1997年间的长期政府债券的复合年实际收益率仅为股票的一半，短期政府债券则更低。固定收入资产的长期收益变化情况也与股票不同，票据的实际收益率从19世纪初的51%迅速下降到1926年后的06%，仅略高于通货膨胀率；长期债券的实际收益变化情况也类似，从第一阶段的48%下降到第二阶段的37%，到第三阶段仅为20%。
如果以第三阶段的收益率来预测，票据的购买力翻一番需要120年，长期债券需要40年，而股票只需要10年。因此，股票投资在长期的优越性极其显著。
那么，如何能在股市中做到稳赚不赔呢？有三点需要注意。
一是坚持长线投资。从长期发展的角度看，股市的总体趋势永远是向上发展的，任何一只股票，只要它的基本面是比较好的，那么它的股本规模必然越来越大。
以美国股市发展的历史为例，美国股市从1925年到1975年这70年中，大盘股的股本增加了1113倍，小盘股则增加了3822倍。
在中国，虽然股市创立的时间并不是很长，但股本扩张的规模也是相当惊人的。大家只要看看沪深两市那些不断派送、转增、增发和配股的股票便不难明白了。因此，只要你所选的股票不是一只不可救药的随时有可能被摘牌的垃圾股，那么，买入后放心地持有，做中长线投资，将来的收益一定不会太差。当然，这里所指的中长线投资，并不是在高价追入一路死死拿住不放，一点也不做短线投资。特别是买入股票后轻易就获利的个股更值得长线投资。
二是选择合适时机买入。所谓逢低建仓，指的也并不一定是最低价，而是指比较合适的价钱而已。股票的价格高低并不是中小散户所能左右的，因此，不要指望能买到最低价，实际上也不可能买到最低价，只要价钱不是太高，就可以考虑买入。
股票的上涨有一定的时间周期。有些股票之所以不上涨，那是因为上涨时间未到。所以，投资者要明白“以时间换空间”的炒股原则，买入一只质地不错的低价股后，一定要有耐心、有信心地持有。任凭主力兴风作浪，我自立场坚定，坚决持股。只要当初买入的理由还没有完全消失，都不要轻易将它抛掉。
三是不要轻易换股。股市经常风水轮流转，三十年河东，三十年河西。一只基本面不是太差的股票，价钱又不是太高的话，它的股价就很有可能在下跌或者调整了一段时间后，重新涨起来。
实战经验表明，一只股票之所以暂时不上涨，可能是由以下原因造成的：价格调整还没有真正到位；横盘的时间还不够长，盘整尚未结束；主力还没有收集到足够的筹码；暂时被人们淡忘了；还不符合当前的市场题材和主流。
然而，股市的情况往往是这样的，当大家看扁某只股票时，主力便开始行动了，在他们一番低吸后，强劲的炒作才会开始，股价刚开始上涨时大都阴阳怪气，然而到了高位会在短时间内直冲云霄，连续数个涨停板都是发生在涨势的末期，因此涨势的末期往往获利最丰厚。所以，投资者应当好好把握时机，好好选择股票，一旦选中了，就应当坚决持有。正如美国炒股大师欧尼尔所说的：“上一年的垃圾股，很可能就是今年的明星股。”股市的情形就是这样。实战经验表明，炒股并不需要太高的智慧。大多数“股精”之所以成为“股精”，在于他们敢于相信自己并建立起属于自己的相对固定的炒作风格，以及一套简朴实用的炒作原则，坚定地相信自己。
人们常说股市有风险，入市须谨慎。要想在股市上乘风破浪，就必须对股市上的三类风险加以注意。
第一类是市场价格波动风险。无论股票市场成熟与否，股票价格总在频繁波动，这是股市的基本特征，无法避免。美国股市曾遭遇“黑色星期一”，投资者一天的损失就高达数千亿美元。
第二类是上市公司经营风险。股票价格与上市公司的经营业绩密切相关，而上市公司未来经营状况总有些不确定性。在我国，每年有许多上市公司因各种原因出现亏损，这些公司公布业绩后，股票价格随即下跌。
第三类是政策风险。国家有关部门出台或调整一些直接与股市相关的法规、政策，对股市会产生影响，有时甚至会产生巨大波动。
在众多理财工具中，大量数据表明，股票是一种出色的长期保值工具。/从长期来看，股票的收益率几乎不受通货膨胀的影响。
美国的证券市场已经历了200多年的历史，观察美国市场的发展历程无疑具有较好的借鉴意义。有统计机构对股票、长期政府债券和短期政府债券三类资产在不同阶段的长期收益表现进行了对比，资产收益率的数据都是剔除了通货膨胀影响后的实际收益率，以反映各项资产的购买力的增长情况。
数据显示，股票实际复合收益率在过去195年中达到了平均每年7％的水平，即股票收益率战胜通货膨胀率7个百分点。令人惊奇的是，股票实际收益率在所有主要阶段均表现出了出色的稳定性:1802～1870年是年均7％；1871～1925年是年均66％；1926～1997年是年均72％。即使在美国通货膨胀最严重的二战期间，股票的实际收益率仍达到了年均75%的水平。
而固定收入资产的长期实际收益在各个主要次级时期都要低于股票的实际收益，在1802～1997年间的长期政府债券的复合年实际收益率仅为股票的一半，短期政府债券则更低。固定收入资产的长期收益变化情况也与股票不同，票据的实际收益率从19世纪初的51%迅速下降到1926年后的06%，仅略高于通货膨胀率；长期债券的实际收益变化情况也类似，从第一阶段的48%下降到第二阶段的37%，到第三阶段仅为20%。
如果以第三阶段的收益率来预测，票据的购买力翻一番需要120年，长期债券需要40年，而股票只需要10年。因此，股票投资在长期的优越性极其显著。
那么，如何能在股市中做到稳赚不赔呢？有三点需要注意。
一是坚持长线投资。从长期发展的角度看，股市的总体趋势永远是向上发展的，任何一只股票，只要它的基本面是比较好的，那么它的股本规模必然越来越大。
以美国股市发展的历史为例，美国股市从1925年到1975年这70年中，大盘股的股本增加了1113倍，小盘股则增加了3822倍。
在中国，虽然股市创立的时间并不是很长，但股本扩张的规模也是相当惊人的。大家只要看看沪深两市那些不断派送、转增、增发和配股的股票便不难明白了。因此，只要你所选的股票不是一只不可救药的随时有可能被摘牌的垃圾股，那么，买入后放心地持有，做中长线投资，将来的收益一定不会太差。当然，这里所指的中长线投资，并不是在高价追入一路死死拿住不放，一点也不做短线投资。特别是买入股票后轻易就获利的个股更值得长线投资。
二是选择合适时机买入。所谓逢低建仓，指的也并不一定是最低价，而是指比较合适的价钱而已。股票的价格高低并不是中小散户所能左右的，因此，不要指望能买到最低价，实际上也不可能买到最低价，只要价钱不是太高，就可以考虑买入。
股票的上涨有一定的时间周期。有些股票之所以不上涨，那是因为上涨时间未到。所以，投资者要明白“以时间换空间”的炒股原则，买入一只质地不错的低价股后，一定要有耐心、有信心地持有。任凭主力兴风作浪，我自立场坚定，坚决持股。只要当初买入的理由还没有完全消失，都不要轻易将它抛掉。
三是不要轻易换股。股市经常风水轮流转，三十年河东，三十年河西。一只基本面不是太差的股票，价钱又不是太高的话，它的股价就很有可能在下跌或者调整了一段时间后，重新涨起来。
实战经验表明，一只股票之所以暂时不上涨，可能是由以下原因造成的：价格调整还没有真正到位；横盘的时间还不够长，盘整尚未结束；主力还没有收集到足够的筹码；暂时被人们淡忘了；还不符合当前的市场题材和主流。
然而，股市的情况往往是这样的，当大家看扁某只股票时，主力便开始行动了，在他们一番低吸后，强劲的炒作才会开始，股价刚开始上涨时大都阴阳怪气，然而到了高位会在短时间内直冲云霄，连续数个涨停板都是发生在涨势的末期，因此涨势的末期往往获利最丰厚。所以，投资者应当好好把握时机，好好选择股票，一旦选中了，就应当坚决持有。正如美国炒股大师欧尼尔所说的：“上一年的垃圾股，很可能就是今年的明星股。”股市的情形就是这样。实战经验表明，炒股并不需要太高的智慧。大多数“股精”之所以成为“股精”，在于他们敢于相信自己并建立起属于自己的相对固定的炒作风格，以及一套简朴实用的炒作原则，坚定地相信自己。
人们常说股市有风险，入市须谨慎。要想在股市上乘风破浪，就必须对股市上的三类风险加以注意。
第一类是市场价格波动风险。无论股票市场成熟与否，股票价格总在频繁波动，这是股市的基本特征，无法避免。美国股市曾遭遇“黑色星期一”，投资者一天的损失就高达数千亿美元。
第二类是上市公司经营风险。股票价格与上市公司的经营业绩密切相关，而上市公司未来经营状况总有些不确定性。在我国，每年有许多上市公司因各种原因出现亏损，这些公司公布业绩后，股票价格随即下跌。
第三类是政策风险。国家有关部门出台或调整一些直接与股市相关的法规、政策，对股市会产生影响，有时甚至会产生巨大波动。